소득을위한 옵션 전략

소득을위한 옵션 전략
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옵션 소득 전략이 귀하의 건강에 위험 할 수 있습니다.
2010 년 12 월 21 일 3:19 PM.
이 블로그 게시물은 Essential Lessons of Investing Series에서 발췌 한 것입니다.
제 15과 왜 옵션 소득 전략이 당신의 재정 건강에 위험한 지?
이러한 파생 상품을 "옵션"으로 명명 한 사람은 잔인한 유머 감각을 가지고있었습니다. 그들은 족쇄와 같은 느낌이 많습니다 ... - 어떤 옵션 거래자.
이른바 옵션 전문가 (gurus)는 그것을 생각할 필요가없는 것처럼 보입니다. "한 달에 8-10 %의 일정한 소득 판매 시간", "소파 감자 옵션 판매 전략을 가진 은행에 모든 방법을 웃음"등. 그러나 많은 경험 많은 거래자는 옵션 판매 전략이 금융 건강에 위험하다고 주장합니다 . 트레이더들과 경쟁 모델을 가진 중기 트레이딩 시스템 개발자들에게로 돌아 가기 위해서는 옵션 판매자보다 옵션 바이어가되는 것이 훨씬 낫습니다. 이 블로그 게시물은 이유를 설명하려고 시도합니다.
내가 훨씬 더 젊었을 때 나는 뉴욕에서 헤지 펀드로 신흥 시장 채권 포트폴리오를 공동 관리하기 위해 파리에서 돌아 왔고 눈과 귀를 열어두면 많은 교훈을 얻었습니다. 이 헤지 펀드는 전 Salomon Brothers 이사 및 주식 거래자들에 의해 운영되었습니다. 그들은 주식 포트폴리오를 관리하는 데 정말로 뛰어 났으며 연평균 수익률은 30 %를 넘었습니다. 가장 큰 타격을 입은 요인 중 하나는 헤지 펀드가 옵션 거래를 거의 완전히 피했기 때문입니다. 방향성 또는 "델타"연극이나 시간의 붕괴 또는 "시타"연극이 없으며 보호 장치 나 고리와 같은 옵션 헤징 전략조차도하지 않았습니다.
처음에 나는 이것이 그들이 일종의 낡은 학교 였고 그리스에서 속도를 높이기 위해 신선한 피를 빌릴 필요가 있었기 때문에 이것이라고 생각했습니다. 그러나 수년에 걸쳐 나는 많은 달 전부터 뉴욕 헤지 펀드가 복잡한 옵션 전략을 피하기로 단호히 결심 한 이유를 깨닫기 시작했습니다. 내가 일했던 파리 기반의 헤지 펀드는 옵션 어음 거래를 줄였습니다. 왜냐하면 그 어카운트가 아무데도 나가지 않았기 때문입니다. 파리 헤지 펀드의 수석 옵션 거래자는 저의 맞은 편에있었습니다. 그는 잘 교육 받았고 탁월한 양적 분석 기술을 보유하고있었습니다. 그는 캘린더 스프레드를 쓰기를 좋아했는데, IV 스프레드는 값 싸고 IV가 풍부 할 때 내재 변동성 (IV)을 매입하려했었다. 그가 관리하는 계정이 본질적으로 아무 곳에도 나가지 않았기 때문에, 그는 멈추라는 요청을 받았습니다. 업계의 여러 해 동안 나는 장기간에 걸쳐 옵션 소득 전략으로 돈을 꾸준히 벌어 들인 사람을 아직 만나지 못했습니다 (7-10 년의 기간).
나는 나 자신에게 생각하기 시작했다. "나는 꽤 숙련 된 상인이자 모델 개발자이다. 선택권 수입 거래의 위험한 길에 착수 할 때 모든 옵션 신참자들이 통과해야만하는 것을 상상해보십시오! "나는 위험한 옵션 소득 거래가 얼마나 위험한지를 간단하게 알아 내야 만한다는 것을 깨달았다.
옵션 소득이나 옵션 판매 전략은 정확히 무엇입니까? 간단히 말하면, 옵션 소득 전략은 판매 된 프리미엄을 모으고 (그리고 바라기를 바꿈으로써) 옵션의 부패를 이용하도록 설계되었습니다. 쎄타는 그리스어로 만료 될 때 시간 가치의 감소와 관련이 있습니다. 옵션의 시간 감쇠는 수학적 확실성을 가지며 만료 날짜에 가까워 질수록 감쇠율이 기하 급수적으로 증가합니다. 모든 옵션 계약의 70 %가 쓸데없이 만료되었다고합니다. 그래서 모두가 옵션 판매자 (또는 작가)가되어야합니다, 맞습니까?
이 경우에 우리는 모두 꽤 악취가납니다. 실제로 옵션 판매 전략의 위험을 관리하는 데 필요한 엄청난 기술, 경험, 자본 및 심리적 인 강점이 있습니다. 또한 매끄러운 옵션 멘토링 코스 중 상당수는 옵션의 수명 기간 동안 정지 레벨을 만지는 것보다 만료시 프리미엄을 유지할 확률 사이에 큰 차이가 있음을 말해줍니다.
크레딧 수입 스프레드 : 황소 곰, 곰 전화, 철 콘도르, 나비, 커버 콜 (또는 커버 글쓰기), 누드 콜 / 풋 판매. 신용 스프레드는 순 신용 (지불하는 것보다 더 많은 프리미엄을받는)을 위해 동시에 통화 (풋) 및 다른 콜 (풋)을 판매하는 것을 수반합니다.
직불 수입 퍼짐 : 달력, 대각선 및 이중 대각선. 차변 스프레드는 대금 청구 (지불)보다 적은 프리미엄을받는 통화 (풋) 및 다른 통화 (풋) 판매를 동시에 수행합니다.
이러한 모든 소득 옵션 전략들이 공통적으로 가지고있는 것 (아마 그래픽으로 가장 잘 보임)은 가격 행동을 포함하기위한 노력에서 근본적인 가격 움직임에 대해 일종의 지붕 상단을 만들려고한다는 것입니다. 제한된 소득의 확률이 높은 범위 (마진 요구량의 약 6.7 %)에 대한 보답으로, 당신은 (날개 여백의 -12 %에서 -100 %까지) 날개에서 꽤 가파른 손실의 잠재성에 영향을받습니다. . 날개에서의 손실에 대한 잠재력은 선택형 소득 전략의 전형이며, 그렇게 위험한 이유입니다. 예를 들어, 철 콘도르 (아래 그림 참조)는 두 번의 짧은 타격 (짧은 118 타점과 짧은 130 타석)의 가격 범위 내에 머물러있는 가격으로 이익을 얻도록 설계되었습니다. 이 예에서 118-130 범위는 전형적인 소득 전략의 전형적인 옥상입니다.
이 경고는 만료시 68 % 확률 범위를 기준으로 선정되었습니다. 철 콘돔 전략이 막연하게 정규 분포 곡선 곡선을 상기시키지 않습니까? 그것해야합니다. 가능성이 높은 거래는 가격이 68 % 확률로 +/- 1 표준 편차 범위 내에 머물 것이라는 기대 때문에 옵션 소득 거래자를 끌어들이는 것으로 추정됩니다. 많은 옵션 거래자는이 1 개월 옵션의 수명 기간 동안 가격 조치가 118-130 (짧은 스트라이크) 범위를 통과하지 않을 확률이 68 %임을 의미하는 것으로 간과합니다. 그러나 옵션의 수명 기간 동안 가격이 지붕 상단 범위를 통과하지 않을 확률은 68 %가 아니라 실제로 31 %입니다! 옵션이 만료되는 시점과 옵션의 수명이 만료되는 시점 사이에는 큰 차이가 있습니다. 옵션의 수명 기간 동안 내부 파업에 관여 할 확률을 고려해 보면 미끄러짐과 커미션과 함께 부정적인 기대 수익이 발생합니다! 기대 수익률 공식 사용 : 수익 거래 x 평균 거래 손실 + 손실 거래 x 평균 철근 콘도 31 % x 6.7 % + 69 % x (-13 %) = -6.89 %이며, 이는 이전 미끄러짐과 조정 비용! 많은 미숙 한 선택권은 확률이 높은 (한정된 이익) 무역 일관되는, 소파 감자 수입을, 예상하기 때문에 선택 소득 전략 물 웅덩이에 온다? 그러나 실제로 그들은 낮은 확률의 제한된 소득과 날개에서의 막대한 손실 가능성을 얻고 있습니다.
나는 다른 모든 옵션 소득 전략에 대한 상환 다이어그램에 가지 않겠지 만 메시지는 기본적으로 동일합니다. 옵션 소득 전략을 사용하면 제한된 소득 흐름과 큰 수익에 대한 대가로 높은 확률이 발생한다는 착각이 있습니다. 가격이 날개에 스며들 때 (즉, 가격이 +/- 1 표준 편차를 벗어날 때). 그러나 시간의 부패에 대한 수학적 확실성은 어떨까요? 대부분의 옵션이 쓸모 없게 만듭니 까? 그렇습니다. 그러나 거의 모든 옵션 거래자는 이것을 알고 있습니다. 극단적 인 시장 매도 (묵시적인 변동성이 양보 될 때) 이외에, 생각하는 것보다 판매 할 시간 가치가 적습니다. 마찬가지로, 많은 생명 보험 회사가 정책을 놓고 경쟁하면서 장기 생명 보험업자는 보험료가 너무 낮기 때문에 위험 부담이 높습니다. 금융 계약의 옵션 작성자에게도 마찬가지입니다.
나는 당신이 어떤 종류의 경쟁력있는 방향성 모델을 가지고 있다고 믿는다면, 옵션을 구입함으로써 역으로함으로써 더 많은 돈을 벌 수 있다고 주장 할 것이다. (특히 돈이 많고 날짜가 오래된 콜 / 풋). 옵션 판매자가 자신이 가정하는 위험에 대해 충분한 돈을받지 못하면 옵션 구매자가 더 자주 거래를하고 있습니다. 또 다른 이유는 시간이 흘러 갈수록 (3 개월, 6 개월 옵션, 심지어 LEAP), 더 큰 불확실성이 존재한다는 것입니다. 이 지구상의 어느 누구도 미래와 가격이 끝나는 곳을 알지 못합니다. 시간이 갈수록 더 멀리 나가게됩니다. 이것이 레버리지 추세 추종자들이 이익을 창출하는 방법입니다. 어떤 종류의 소득으로 당신에게 이익을 투자하는 대신 무역을 확산 시키십시오 - 일을 단순하게 유지하는 것을 고려하십시오 : 추세를 따르고 돈이 오래 걸린 긴 통화 나 긴 풋을 사용하여 수익을 올리십시오.
철저한 콘도르, 나비, 달력 등을 조정할 때 숙달 된 고도로 숙련 된 옵션 수입업자들이 있습니다. 그러나이 사람들은 극히 드문 경우입니다. 기회는, 이들은 델타 및 감마 헷지의 그리스를 예리하게 이해하는 전 옵션 시장 메이커입니다. 그러나 세계의 모든 옵션 조정 기술은 폭력적인 하룻밤 사이의 문제를 해결할 수 없습니다. 갭은 모든 옵션 소득 전략이 시도하는 것처럼 실질적으로 실현 불가능한 가격 행동 억제를 만듭니다. 브로커를 통해 거래하는 우리 방향의 사람들 대부분은 위험 관리 및 방향성 모델링 및 / 또는 경향 추종 능력을 연마하는 것이 좋습니다.
요약하면 다음은 복합 옵션 소득 전략 (특히 여러 다리가있는 전략)을 피하는 주요 이유 중 일부입니다.
1. 옵션은 비유 동성기구입니다. 파생 상품으로 미국 (옵션 산업 협의회에 의해 측정 됨)에서 거래되는 볼륨면에서 총 주식 옵션 시장은 Russell 3000의 총 거래량의 1 % 미만을 나타냅니다 (R3K는 투자 성향의 98 %를 나타냄) 가능한 주식 우주). (이 수치는 옵션 시장이 전체 주식 시장의 비율로 얼마나 작은지를 고려할 때 시장 심리 분석가가 Put / call 비율 이상을 들으면 당신이 웃음을 띄게 만듭니다. 유동성은 기본적으로 비용을 지불하지 않는 관점에서 입장을 시작하거나 종료하는 것이 얼마나 쉬운지를 나타냅니다.
a) 엄청나게 넓은 매수 호가 스프레드 (매도 호가 중도의 관점에서 스프레드가 넓을수록 매매 가격면에서 미끄러짐 비용을 더 많이 징벌한다)
b) 움직이는 시장 / 미끄러짐 - 상당한 주문이 문자 그대로 주문 방향으로 가격을 밀어 넣을 수 있기 때문에 옵션과 같은 비 유동성 증권에 큰 문제가 될 수 있습니다.
c) 옵션은 증거금 요구 사항을 교환합니다. 즉, 귀하가 쓴 (또는 판매 한) 옵션 직책을 충당하기 위해 계정에서 유지해야하는 현금 금액입니다. 예를 들어, 스프레드의 다리를 풀 수 있도록 충분한 현금을 모을 때까지 지주들에게 고정 될 수 있습니다. 시장이 당신에게 격렬하게 움직이는이 상황에 처해 있다고 상상해보십시오 - 옵션 스프레드 트레이드의 "고통스런"다리를 팔아 나가고 싶다면 그렇게 할 수 있습니다! 수술 장갑을 꺼내서 조각으로 풀어서 다리의 위치를 ​​풀어 야합니다. 이것은 옵션 소득 뉴비를 위해 특히 가장 적은을 말하는 악몽 일 수있다.
2. 옵션 거래에 대한 수수료는 약 $ 5 / 계약입니다. 10 x 10의 수직 스프레드 (황소 곰이든 곰이든)를 쓰면 100 달러가들 것입니다. 시장이 당신에 대해 방향성을 잃었다면, 그 자리를 풀기 위해 또 다른 $ 100를 지불해야 할 것입니다. 그것은 출입 비용 만을위한 $ 10,000 옵션 계좌의 2 %입니다.
아, 그리고 위에 언급 된 비유점에 대한 미끄러짐을 잊지 않겠습니까? 그러면 왕복 2.5 %가 추가로 부과 될 것입니다. 이 모든 것을 추가하면 시작에서 5 % 가량 줄어 듭니다.
3. 옵션은 빠르게 감쇠하는 악기입니다. 이전에 말했듯이 모든 옵션의 시간 가치는 묵시적인 변동성 (기본 주식 또는 지수의 위험)이 증가하지 않는 한 당신이 만료 될수록 기하 급수적으로 감소합니다. 시간 붕괴는 풋과 콜의 구매자에게 위험하기 때문에 예외적 인 방향 시장 타이밍 기술 (55 % 이상의 정확성)을 가진 거래업자 만이 강세 또는 약세 플레이를위한 옵션을 고려해야합니다. 시간 감퇴의 영향을 최소화하기 위해 방향성이있는 플레이어는 깊이있는 통화 및 풋을 고려해야합니다. 참으로 간단한 개념.
긴 옵션 전략에는 중요한 한 가지가 있습니다. 아래쪽 위험을 제한합니다. 그러나 이러한 보안 감각은 하향 위험을 제한하기 위해 지불하는 금액 (실제로는 보험 형태)을 고려할 때 일시적입니다. 구매 보호의 총 비용에는 보험료뿐만 아니라 미끄러짐 및 수수료도 포함됩니다. 따라서 방향 기술이 예외적이지 않은 경우 (55 % 이상), 긴 옵션 전략 또한 손실 될 수 있습니다.
4. 옵션은 레버리지 수단이며 레버리지 요소는 일정하지 않습니다. 즉, 신중하게 조심하지 않으면 그리스 (특히 감마와 델타)를 염두에두면 자신의 위치가 폭발 할 수 있습니다. 이는 특히 기본 시장이 크게 움직일 때 전략을 판매하는 옵션에 대해 사실입니다.
앞에서 언급했듯이 모든 옵션 판매 전략에서는 만지 확률 대 만료 확률 문제가 널리 퍼집니다. 가격 행동에 대해 지붕을 만들 때마다 (앞서 논의한 철 콘도르의 경우 명확하게 볼 수 있듯이) 순매매 판매를 유지하기 위해 근본적으로 가격 움직임을 어떤 식 으로든 포함하려고합니다. 커버 된 콜은 옵션 판매 전략 (긴 주식 + 짧은 콜 = 짧은 풋)으로 특정 고통 임계 값 이상의 가격 조치를 포함하려고 시도합니다. 보상 통화는 소득을 창출하는 인기있는 방법이지만 약세 시장에서는 무제한적인 하향 위험을 제시합니다. 말할 필요도없이, 시장의 방향을 어떤 식 으로든 포함하려는 옵션 판매 전략은 다우 존스 산업 평균 지수가 2010 년 5 월 6 일의 플래시 크래시 (Flash Crash)에서와 같이 진정으로 예기치 않은 시장 변동성을 감안할 때 매우 위험합니다. 일일 기준으로 1000 포인트 스윙. 또는 시장이 크게 위아래로 엇갈리는시기는 어떨까요? 이러한 순환기 아래에서 가격 조치를 "포함"하려고하는 행운을 비세요!
제한된 수확량 (또는 수입)을 발생시키는 복잡한, 성가신 고비용의 옵션 전략을 쓰는 것이 나에게 의미가 없으며 대부분의 시간 동안 일하지 않거나 심각한 위험을 감수해야합니다!
우리가 보았 듯이 모든 옵션의 약 70 %가 만료시 쓸데없이 만료되는 과대 선전에도 불구하고 실제로 중요한 것은 옵션 전략을 실행하는 동안 가정하는 위험입니다. 옵션 중개 회사는 실제로 옵션을 판매 할 때마다 프리미엄을 유지할 확률이 50 % 미만이라는 사실을 광고해야하며, 이는 과도한 미끄러짐 및 수수료 비용을 고려하기 전에 나타납니다. 카지노에서 블랙 잭은 더 나은 승률을 제공합니다.
정교한 옵션 수입 전략은 매우 섹시합니다. 정량적 인 사람이라면 차트, 통계 및 확률 옵션이 무한한 추측의 세계를 제시합니다. 옵션 중개 회사는 최신 거래 실행 및 분석 플랫폼 (델타, 감마, 세타, 베가), 지불 시뮬레이션, 확률 분석, 내재 변동성 등을 모두 초침으로 실시간으로 유혹합니다 실행.
다양한 스트라이크 및 만료 기간에 걸쳐 여러 다리를 균일하거나 고르지 않은 가중치로 결합하여 다양한 변형 또는 전망을 얻을 수 있습니다. 옵션 거래자는 2 차원 적이 지 않습니다. 천국에서는 금지되어 있습니다. 일반적으로 3 차원입니다. 가격과 시간뿐만 아니라 변동성도 반영됩니다. 이러한 의미에서 옵션 거래는 가장 훌륭한 사람들의 마음을 사로 잡습니다. 그러나 숙고의 세계에서, 광휘는 위험 관리와 전쟁 상태에 놓일 수 있습니다. 특히 레버리지 파생 상품과 같은 지적 오만함이 쉽게 죽음의 키스가 될 수 있습니다.
많은 옵션 거래자들은 이것을 인정하지 않을 것이지만 사람들이 전통적인 옵션 (2 차원 지루한 주식 및 ETF, 또는 itm 통화 / puts 대신)을 거래하는 가장 큰 이유 중 하나는 단순히 ' 거래를 잃어 버리지 마라. 핵심 판매 포인트가 "잃어버린 무역을 결코 취할 필요가 없습니다"또는 "잃어버린 무역을 성공한 무역으로 전환시키는 방법"이라는 사이트를 멘토링하는 많은 옵션이 있습니다. 여기에있는 마법의 단어는 조정입니다. "옵션 포지션을 조정하여 손실을 거의 감수 할 수 없도록하는 방법을 보여 줄 것입니다."그들이 당신에게 말하는 것을 잊어 버린 이유는 거래 손실을 구제하기위한 기회 비용이 있다는 것입니다. 물론 휴식을 취하기 위해 잃어버린 철분 콘도르 또는 달력 거래를 재구성 할 수는 있습니다. 그러나 이렇게하는 것은 최소한 3 주 정도 더 걸릴 것입니다. 잠재적으로 수익성이 높은 다른 무역 아이디어에 대해 생산적으로 사용될 수 있었던 자본을 묶었습니다. 다시 한 번 다리를 제거하고 추가하는 미끄러짐 비용과 수수료를 고려한 후에 (조정자 중 인기있는 구를 사용하기 위해 "감기 및 끄기"또는 "유도하기"), 다시 돌아올 수 있습니다. 기껏해야 손익분기.
옵션 거래는 판도라의 유혹 상자를 엽니 다. 수천 개의 시장에서 수천 가지 변형과 전략을 제시함으로써 (옵션 거래자의 관점에서) 미지의 영역에서 실험하고 싶은 유혹을 불러 일으 킵니다. 이것은 종종 과잉 거래로 이어지며, 이로 인해 더 많은 미끄러짐과 커미션이 발생합니다.
요컨대, 옵션 소득 거래에 관해서는, 확률은 당신에 대해 스택됩니다. 유동성 부족, 마진 요건, 과도한 미끄러짐 비용 및 수수료로 인해 잃을 수있는 위치로 얼어 붙을 가능성, 새롭고 공격적인 아이디어를 시도하는 큰 유혹은 말할 것도없이 패배를 조정하는 기회 비용 - 대다수의 상인과 투자자는 단순히 이러한 복잡한 전략에서 벗어나야합니다. . 복잡한 옵션 수입 전략을 피함으로써 사실상 자습서 및 거래 손실에서 수천 달러를 절약 할 수 있습니다. 이러한 전략을 실제로 시도해야한다면 실제 돈을 거래하는 것이 좋습니다 (종이 거래는 모든 실제 과제, 변수 및 정서적 고려 사항을 고려하지 않으므로 쓸모가 없습니다.)하지만 매우 작은 규모로 거래하는 것이 좋습니다. $ 5,000 계정을 옵션을 사용하여 3 년 내에 최소한 두 배로 만들 수 있음을 입증하십시오. 당신이 할 수없는 경우에, 당신은 소득을위한 무역 선택권 전혀해서는 안된다. 방향 모델링을 연마하거나 ETF, 주식 또는 긴 옵션 옵션 포트폴리오의 합리적인 위험 관리와 결합 된 견고한 시장 타이밍 방법론에 가입하는 것이 좋습니다. 이것들은 대신 멋지게해야합니다 - 당신은 두통이 훨씬 적습니다.
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소득을 창출하는 옵션 무역 전략.
이 섹션에서는 내가 가장 좋아하는 옵션 거래 전략에 대해 다룰 것입니다. 나는 주로 고급 옵션 전략이라고하는 것을 사용합니다. 이는 일반적으로 스프레드를 형성 할 옵션의 조합을 의미합니다. 나는 두 가지 중요한 이유 때문에 이것을한다.
제한된 위험. 잠시 후에 더 많은 것에 대해 이야기 할 것입니다. 성공 확률이 더 낫습니다. 그 말은 많은 경우에있어서, 나는 나의 평가에서 약간 틀릴 수도 있고 여전히 돈을 벌 수 있다는 것을 의미한다. 사실, 나는 아주 틀렸고 아직도 깨 졌거나 심지어 조금 만들었던 약간의 거래를 가졌다.
제가 사용하는 옵션 트레이딩 전략의 대부분은 소득 창출 전략이기도합니다. 이 전략은 옵션의 시간 가치가 저하되는 것을 이용합니다. 그것은 주식이 아무 데나 갈 수 있고 나는 아직도 돈을 벌 수 있다는 것을 의미합니다. 옵션 greeks에 익숙하지 않은 경우 계속하기 전에 살펴보십시오. 이러한 구성 요소는 내가 논의 할 전략을 선택하는 방법과 이유를 결정하는 데 중요한 요소입니다.
이러한 전략에는 짧은 수직 스프레드 (신용 스프레드), 일정 스프레드, 대각선 스프레드 및 철 콘서트 스프레드가 포함됩니다. 몇 가지 기본 개념을 다뤘으므로 각 전략에 대해 자세히 살펴 보겠습니다.
스프레드 란 무엇입니까?
스프레드는 하나의 옵션을 구입하고 동일한 기본에 다른 옵션을 판매하여 생성됩니다.
짧은 옵션 스프레드 또는 신용 스프레드는 현재 옵션 달에 한 번에 옵션을 판매하고 같은 달에 OTM (추가 아웃 오브 더) 돈으로 옵션을 구매하면 생성됩니다. 다음 예에서는 JP Morgan (JPM)에 대해 약세를 보이고 있으므로 27.50 달러의 통화를 판매 할 수 있으며 동시에 같은 달에 30 달러의 통화를 구매할 수 있습니다. 이 차트는 그 개념을 보여줍니다.
캘린더 스프레드는 더 먼 월의 특정 파업에서 옵션을 구매 한 다음 가까운 달에 동일한 주식에 동일한 파업 옵션을 판매함으로써 생성됩니다. 이를 때때로 시간 스프레드 또는 수평 스프레드라고합니다. 옵션 체인을보고 수직적으로 가격과 파업을 확인하면 이는 의미가 있습니다.
이 거래에서 가장 많이 잃을 수있는 것은 초기 차변입니다. 따라서 그에 따라 내 직급의 규모를 조정할 수 있습니다.
이러한 두 가지 기본 스프레드를 빌딩 블록으로 사용하면 여러 가지 다른 스프레드를 만들 수 있습니다.
긴 세로 펼침은 짧은 세로 펼침의 반대입니다. & # 8211; (ITM) 또는 ATM (at-the-money) 옵션을 구매하고 OTM (out-of-the-money) 옵션을 판매한다는 의미입니다.
대각선 스프레드는 캘린더 스프레드와 수직 스프레드의 조합으로 생각할 수 있습니다.
철 콘돔은 짧게 놓은 세로 펼침과 짧은 콜 수직 펼침의 조합입니다.
이것이 압도적 인 것처럼 보이면, 각 전략에 대해 더 자세히 설명 할 것이기 때문에 기다려주십시오. 나는 계속 전진하기 전에 기초를 놓고 싶었다. 기본 옵션 개념에 익숙하지 않은 경우 기본 옵션 섹션을 방문하여 자세한 내용을 확인하십시오.
내가 가장 좋아하는 옵션 거래 전략.
승인. 마침내 내가 좋아하는 옵션 거래 전략에 대해 이야기 할 준비가되었습니다. 이것들은 내가 사용하는 네 가지 기본 전략입니다. 각 링크에 대한 간략한 설명이 링크에서 제공되는 세부 정보와 함께 표시됩니다.
이들은 분명히 존재하는 유일한 옵션 거래 전략이 아닙니다. 실제로 머리를 헤엄 치는 데 충분한 전략이 있습니다. 대부분의 사람들은 소수만 정착 할 것입니다. 다른 인기있는 전략으로는 나비 퍼짐, straddles 및 strangles, double diagonals & # 8230; 그리고 그 목록은 계속된다. 이 전략의 기본을 설명하는 많은 리소스가 있습니다. 나는 위의 전략들과 그들 주위의 무역 계획을 개발하는 방법에 초점을 맞출 것이다.
실제 옵션 거래 전략에 대해 아는 것 외에도 위의 전략 중 하나에 대한 무역 조정 방법을 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 최근에이 주제를 다루기 위해 특별히 고안된 페이지를 추가했습니다.
옵션 거래.
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나는 거래를 설정하고 토론 한 다음 거래가 끝날 때까지 정기적 인 검토를합니다. 자세한 내용은 옵션 거래 비디오 페이지로 이동하십시오.
수직 확산 자습서.
캘린더 확산 자습서.
아이언 콘도르 튜토리얼.
대각선 확산 자습서.
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세계 최고의 소득 전략 중 하나.
그것은 승리하는 거래 시스템을 찾기위한 도전으로 시작되었습니다. 그것은 세계 최고의 소득 전략 중 하나로 밝혀졌습니다.
2012 년 7 월부터 2013 년 1 월까지 ProfitableTrading의 사람들이 내 어깨를 들여다 보면서 베타 테스트를 통해 "인스턴트 수입"전략을 적용했습니다. 그 결과는 내가 기대했던 것보다 훨씬 낫다. 나는 독자가 84 %의 승리율로가는 길에 수천 달러의 수입을 창출하도록 도왔다.
여기 내가 어떻게 그랬어.
나의 "즉석 소득"전략은 투자자가 두 가지 중 하나를 할 수있게 해줍니다. 또는 저렴한 주식으로 고품질의 주식을 구입하십시오. 어느 쪽이든, 그것은 대개 윈 - 윈입니다.
모든 사람이 아니지만, 금융 세계에서 가장 똑똑하고 최고의 비율을 기록한 전략 중 하나라고 생각합니다. 저평가 된 고품질의 주식에 대한 매각을 포함합니다.
요약하면, 투자자는 "매도"옵션을 통해 특정 날짜 이전에 지정된 가격으로 주식을 팔 권리 (의무는 아님)를 부여 할 수 있습니다. Put을 판매하면 지정된 가격 (옵션의 "파업 가격") 이하로 떨어지면 Put buyer로부터 해당 주식을 구매해야합니다. 우리가 그 의무를 수락하면 우리는 현금 즉 "즉시 소득"(선행 보험료)을받습니다.
내 "인스턴트 수입"전략은 더 이상 테스트되지 않습니다. 6 주 전에 나는 매주 수요일에 한 그룹의 투자자에게 "인스턴트 수입"거래를 보내기 시작했다. 우리는 이미 두 개의 거래를 마감했으며, 두 경우 모두 주식의 단일 주식을 구입하지 않고 수입을 창출했습니다.
더 나아가, 제가 권장했던 매 거래가 현재 파업 가격보다 높게 거래되고 있습니다. 쓸모 없게 만료되도록 권장 한 옵션의 대부분은 전부는 아닐지라도, 프리미엄을 순수한 이익으로 유지할 것을 기대합니다. 최악의 경우, 나는 어쨌든 자신이 갖고 싶은 주식의 주식을 사야 할 수도 있습니다. 그리고 매우 할인되었습니다. 귀하가 판매하는 모든 계약서에 대해, 귀하는 기본 주식 100 주를 구매해야 할 수도 있음을 기억하십시오.
투자자가 "인스턴트 수입"전략을 어떻게 활용하고 있는지 보여주기 위해 다음은 내 포트폴리오의 공개 거래의 예입니다.
3 월 6 일에 독자들은 4 월 26 일 Questcor Pharmaceuticals (Nadaq : QCOR)에 1.30 달러의 프리미엄을 판매하도록 권장했습니다. 이는 4 월 20 일에 만료되며 판매자에게 1 주당 1.30 달러의 프리미엄을 지불하거나 계약 당 130 달러 (계약은 100 주당)입니다. 4 월 20 일에 QCOR 주식이 $ 26 이하로 거래되면 우리는 주당 $ 24.70 (26 달러 - $ 1.30)의 비용 기준으로 주주가됩니다.
이 거래를 시작하기 위해 대부분의 중개인은 집에 대한 계약금과 같이 계좌에 작은 입금을 요구합니다. 보통 파업 가격으로 100 주를 사는 데 드는 금액의 약 20 %를 씁니다. 이 경우 파업 가격은 26 달러입니다. 이 QCOR 무역은 매매 계약 당 약 520 달러의 증거금을 요구할 것입니다 ($ 26 * 100 * 20 %). 옵션이 무용지물이 될 경우 해당 금액이 반환되거나 주식을 구입할 때 반환됩니다.
풋을 팔았을 때 주식은 약 $ 30로 거래되었으므로 $ 24.70의 비용 기준으로 17.7 % 할인되었습니다. QCOR는 또한 6보다 낮은 매력적인 P / E 비율을 보여주었습니다. 나는 주식을 소유하는 것이 더 편하지만, 풋을 팔아서 주식을 완전하게 구매하지 않고도 "즉시 소득"을 수집합니다.
수행 할 작업 - & gt; 그 무역을 권고 한 지 3 주가 지났으며 잘 지 냈습니다. 우리가 주식을 사거나 "매입"해야하기 전에 QCOR은 다음 17 거래 일 내에 18.6 % 하락할 필요가 있습니다.
이 옵션이 무용지물이되면 우리는 520 달러를 "즉시 수입"으로 130 달러를 모으게됩니다. 그것은 44 일 동안 지속 된 거래에서 25 %의 수익률입니다. 44 일마다 유사한 거래를 반복 할 수 있다면 우리는 12 개월 후에 자본에 207 %의 수익을 올릴 수 있습니다.
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여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.

판매 옵션을 풋 : 오늘 최고의 소득 방법.
개인 금융 문제에서 수입은 왕이다. 그러나 오늘날의 환경에서 수익을 통한 소득 창출은 우울해질 수 있습니다.
재무부, 은행의 CD 및 저축 예금 계좌는 모두 옆에 굴복하고 있습니다. Treasurys 또는 CD에 대해 생각할 가치가있는 충분한 수입을 얻는 유일한 방법은 현금을 5 년에서 10 년 동안 사용하지 않는 것입니다. 그러나 그럼에도 불구하고 우리는 단지 2 % ~ 2.5 %의 이야기를하고 있습니다.
추가 수입을 원하는 사람에게는 이상적인 시나리오가 아닙니다.
고맙게도, 더 좋은 방법이 있습니다. 매월 안전하고 일관된 소득을 창출하는 데 도움이되는 도구 - 그리고 1 년 동안 돈을 버릴 필요조차 없습니다 ...
구매 대금을 지불하십시오.
실제로 주식을 사게되는지 여부에 관계없이 주식 시장을 플레이 할 때 본질적으로 지불하는 전략은 거의 알려지지 않았으며 활용도가 매우 낮습니다.
그것들을 옵션이라고합니다.
이제는 누군가가 옵션이 위험하다고 말한 것을 들었을 것입니다. 확실히 투자자가 안전하게 할 수있는 최선의 길은 아닙니다.
옵션 - 특히 풋 옵션 - 을 구입하면 주식이 떨어질 것입니다. 그것이 올라가면 총 투자를 잃게됩니다.
하지만 옵션을 사는 것에 대해 말하는 것이 아닙니다. 나는 그들을 파는 것에 대해 이야기하고있다.
풋 옵션을 팔면 주식이 올라가거나, 그대로 유지되거나, 현재의 위치에 머물러있게됩니다. 이렇게하면 결과에 관계없이 풋 옵션을 판매 할 때 즉시 보험료를 지불하게됩니다.
이 전략을 사용하면 초기 투자 수익의 15 % 또는 20 %를 쉽게 생성 할 수 있습니다. 그리고 당신은 기다릴 필요가 없습니다! 당장 귀하의 은행 계좌로 발송됩니다!
또는 주식을 완전 사들 일 수 있고 연간 배당 수익률을 배당금에서 1 %, 2 %, 3 %로 설정할 수 있습니다.
쉬운 선택, 그렇지?
Intel 사 (Nasdaq : INTC)를 예로 들어 보겠습니다. 인텔은 기술 산업을 선도하는 우량 칩 제조업체이며, 소비자 기반이 소형, 휴대형 장치 및 클라우드로 이동함에 따라 업계의 막대한 변화에 적응하고 있음에도 불구하고 엄청난 수익을내는 회사입니다.
오늘 인텔 주식을 약 34.80 달러에 구입할 수 있으며, 주식 소유를위한 겸손한 배당 수익률 2.6 %를 모을 수 있습니다. 또는 풋 매매 전략을 사용하여 즉시 22 %의 수익률을 상향 조정할 수 있습니다.
일어날 수있는 일을 처리합시다.
풋 옵션으로 불과 3 개월 만에 22 %의 수익을 수집하십시오.
첫째로, 이것이 가장 중요한 것입니다. 구입하려는 의도가 없더라도 자신이 실제로 소유하고 싶은 회사와의 풋 매매 전략을 사용하고 싶을뿐입니다.
주식을 팔고있는 가격보다 낮은 Put Option의 행사 가격을 선택할 때 주가가 그렇게 낮아지지 않을 것으로 기대하고 있습니다. 그런 식으로 당신에게 아무 일도 일어나지 않습니다. 주식을 사지 않아도되고, 당신은 단지 계약에 참여하기 위해 지불 한 보험료를 가지고 걸어갑니다.
그러나 주식 가격이 파업 가격보다 낮아 주식을 매입해야하는 경우에도 이미 주식을 소유했기 때문에 문제가되지 않으며, 당신은 그 주식을 살 권리가 있습니다. .
그러나 풋 옵션을 판매 할 때 마진을 사용하는 또 다른 중요한 측면이 있습니다.
풋을 팔 때, 파업 가격 이하로 떨어지면 회사의 100 주를 정확히 구매하는 것에 동의하게됩니다. 그러나 대부분의 브로커가 할 수있는 마진 계좌를 사용하면 자본금의 5 분의 1 만 예금 할 수 있습니다. 따라서 20 주를 살만큼 충분합니다.
물론 100 개의 주식을 모두 구매할 수있는 충분한 자본을 확보해야하지만, 주식을 파업 가격 이하로 떨어 뜨리지 않으면 다른 80 %가 은행 계좌를 떠나지 않을 것입니다.
이 Intel 거래에서 마진을 사용하면 3 개월 계약을 체결하여 현재 22 %의 수익률을 얻을 수 있습니다. 일부 자본을 입금하면 보험료가 지급됩니다.
증거금 계정을 사용하는 대신 "현금으로 보호되는 계정"을 사용하는 것이 좋습니다. 이 계정에서는 100 개의 모든 주식에 충분한 금액의 전체 금액을 예치하고 보험료를 징수하며 주식을 사기 위해 3 개월을 기다립니다 또는 결과에 따라 다시 거래를하십시오. 모든 자본금을 예치하지 않으려면 여백을 사용하십시오. 당신은이 방법으로 당신 자본에 더 나은 수익률을 축적하려고 서 있습니다.
이제 교역을 시작합시다.
수행 할 작업.
무역을 할 때 언어에 세심한주의를 기울이십시오. 풋 옵션을 사용하고 있는지 확인하고 닫으려면 판매하는 대신 판매용으로 선택하십시오.
2015 년 2 월 20 일 만료, $ 1.30 이상의 $ 34 스트라이크 풋 옵션을 인텔 판매를 위해 팔고 싶다고 브로커에게 말하면됩니다. 이에 대한 옵션 기호는 INTC150220P00034000입니다. 이 옵션은 마지막으로 $ 1.50 주위에 거래되었습니다.
거래가 이루어지면 주당 1.50 달러를 즉시 받게됩니다. 옵션 계약은 100 주와 같습니다. 따라서 옵션 계약을 하나만 팔면 150 달러에 프리미엄을 받게됩니다. 옵션 계약 5 건 (750 달러)을 팔았다면
현금으로 확보 된 계좌에서는 전액을 충당 할만큼 충분한 금액을 예치 할 수 있습니다. 이는 한 계약에 대해 3,400 달러입니다. 즉, 4.4 %의 순익이며, 자본금은 3 개월 또는 거래를 반복 할 경우 연간 17.3 % 씩만 묶여 있습니다.
증거금 계좌에서는 전액 680 달러의 약 5 분의 1을 입금 하겠지만 한 가지 옵션 계약에 대해 150 달러를 여전히 징수합니다. 이렇게하면 3 개월 안에 22 %의 수익률을 얻을 수 있습니다.
오늘 브로커에게 전화를 걸어이 거래를하고 얼마나 쉽고 수익성있는 매도가 될 수 있는지 직접 확인하십시오.
이는 매주 순수 소득 가입자에게주는 조언이며, 매월 1 년 내내 안전하고 안정적인 수입을 창출 할 수 있습니다.
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Chad는 The Sovereign Society의 투자 분석가이며 Pure Income의 편집자이기도합니다. Pure Income은 안전하고 꾸준한 월별 수입 창출을위한 최고의 오프 레이더 기회를 활용하는 뉴스 레터입니다. 그의 연구 및 통찰력을 통해 구독자는 연간 11 % 이상의 수익률을 보장받을 수 있습니다.
잘 표현되고 흥미 롭습니다.
주가보다 높은 가격으로 풋 옵션을 판매한다면 어떻게 될까요? 그러한 주식은 주당 21 유로에 거래되고있다. 그리고 당신은 24 주를 칠 것이라고 생각하지 않는다. $ 24에 풋 옵션을 팔 수 있습니까? 따라서 주식 가격이 파업 날짜에 24 달러를 치지 않는다고 말하는 것입니다. 그게 합리적인지 알려주세요.
그렇다면 24 달러의 파업 통화를 판매 할 것입니다. 주가가 24 달러를 넘을 때까지는 24 달러를 지불해야한다.
하지만 주식이 24.01 - 무한대로가는 경우 기억하십시오. 귀하의 직책을 충당하기 위해 주식을 사 준비하십시오. 전화를 걸면 24 회의 파업 통화를 한 사람에게 주식을 전달해야합니다. 이것은 알몸으로가는 것으로 알려져 있습니다.
네, 이것은 100 % 사실입니다, 풋 매매는 돈을 일관되게 창출하는 가장 유리한 방법입니다.
현금이 우량주에 확보된다면 더욱 그렇다.
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훌륭한 정보를 주셔서 감사합니다.
다른 출판물과는 달리 소버린 인베스트먼트 데일리 (Sovereign Investor Daily)는이 나라에서 실제로 일어나고있는 일에 대해 내 눈을 열었습니다. 나는 단지 내가 더 일찍 알고 있었 더라면 좋겠다고 생각한다! 환상적!
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제프의 ​​개요 기사 인 '왜 주권 사정인가'에 대해 더 이상 동의 할 수 없었습니다. 너는 머리에 못을 박았다. 이 기사에서 강조 표시된 사실로 인해 다른 나라의 시민이 된 소수의 미국인에 대해 알고 있습니다. 당신의 깨달음에 감사드립니다.
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